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「开放式基金每日净值查询」20多只股票涨停,有色板块看涨!分析师:刚刚开始!

时间:2021-04-11 19:22:30作者:佚名

2月18日,a股有色金属板块在牛年开盘。有色金属ETF上涨逾8%,该行业设定了每日涨停。紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业等20余只股票涨停。

2021年以来,深湾有色金属工业指数上涨17%。有色板块还能继续看涨吗?

《上海证券报》记者采访了华安证券金属材料分析师石林。他肯定是从2020年11月行业低点看好有色板块。展望全年,他依然看好假期后的有色市场,锂钴排在第一位。

从上到下选择轨道

石林说,从研究框架来看,对有色金属板块的研究主要是从上到下选取轨迹,然后从下到上在轨迹中寻找优质目标。首先要看国家的产业政策,淘汰“夕阳产业”,筛选出国家需要的、符合高质量发展要求的产业。其次,自下而上进行验证,从行业中寻找优质目标。

石林认为,很多新能源金属属于新能源产业的投资范畴,但仍然属于资源产业。资源行业公司的核心竞争力在于拥有优质的资源和强大的产业链,从而平滑整个行业的短期波动。

近期与新能源产业相关的有色金属热度居高不下,归根结底与新能源产业政策密切相关。根据国家五年计划,到2025年,电动汽车的比例将达到20%,但目前不到5%。

“因为需求增长是肯定的,所以没有必要担心产能过剩。反而更担心资源和矿山的安全程度。以锂资源为例,其实中国锂资源比较紧张。我国虽然有三种锂矿,但开发这些锂矿的难度和成本都比较高。从细分行业来看,钴和锂是首选轨道,从现在开始,轨道周期可能长达10至20年。”

就供需关系而言,与新能源汽车行业相关的金属主要有铜、铝、镍、钴、锂等。

铜主要用于整车制造和电动车充电桩。一辆车平均需要80-100公斤铜。假设每年增加100万辆电动车,轻型汽车将使用10万吨铜,不包括充电桩、电线等基础设施。一个充电桩至少需要10公斤的铜线。此外,铜还用于住宅建筑的低能耗空调、光伏行业的电线等。

铝主要用于建筑和运输(如飞机、高铁),此外还有新能源汽车的轻量化。据石林介绍,铝合金的强度和硬度与钢相当,但成本很低。未来很多高端车都会用铝合金。假设一辆车消耗铝合金500 kg,一年一百万辆车是50万吨铝合金,这是一个相当大的量。

就汽车轻量化而言,除了铝合金,士林表示也看好镁合金,镁合金具有轻量化和耐腐蚀的优势,未来的行业有相当大的空间。

钴和锂才刚刚开始。镁和钛有潜力

“今年,碳中和、碳峰值的金属材料行业轨道才刚刚起步。特别是钴和锂这两条赛道,从目前的价格和行业趋势来看,都有戴维斯双击的可能性,可能性非常高。”石林说道。

从金属的角度来看,锂和钴是2021年石林最有前景的,在新能源汽车中需求量很大,满足军工需求。“锂主要用于动力电池和未来的储能电池,包括高镍。钴满足军事和新能源需求。尽管新能源电池正在减少钴的使用,但钴合金在军事领域的应用将会增加。”

在价格方面,锂和钴的价格仍在上涨。“目前碳酸锂只涨到7万元左右,从去年的低点3.8万元,这两三个月涨了80%,峰值在10万元以上。未来,随着电动汽车需求的上升趋势,其对原材料的需求将缓慢上升。钴目前也很便宜。钴从2020年的最低22万元/吨涨到现在的36万元/吨,还是很低的。钴已经达到历史最高的80万元/吨。”

石林说,涨价是产业链的利润保证。假设碳酸锂价格涨到8万元/吨,上游矿山和中间生产者都可以盈利。另外,如果与锂电池相关企业的市值相比,锂矿目前的市值其实是被低估了。

“这是一个绝对被低估的错配资产——行业景气度在上升,上游行业还在底部,这是一个窗口,发生在产业大变革的背景下。企业利润快速上升,估值会快速下降。你能做的就是买入并持有。”石林说道。

除了钴和锂,士林还看好钛和镁的投资机会。

他认为,未来五年,镁的繁荣将迅速崛起。这主要和电动车的发展有关。未来,电动汽车中的许多结构部件都将被镁所取代。此外,电脑、平板等大量3C电子产品可能使用镁合金而非铝合金。

但是,钛已经迎来了发展的第一年,预计未来五年将进入快车道,钛在海洋和航空领域的应用也将爆发。“目前有很多与钛领域相关的上市公司,但还没有形成市值1000亿元的龙头。未来这个行业会有市值一千亿的公司。”石林说道。

关注水龙头

对于有色金属的“富矿”,投资者应该如何抓住机遇,挖掘牛股?

石林说,对于这些赛道来说,配置龙头很重要,龙头有技术、资金、人才、资源等天然优势。对于第一梯队的企业来说,资源无疑是最重要的,其次是足够的生产能力。对于第二梯队的企业来说,要看他们如何投入技术、资源、人才,能否迎头赶上,其中技术和资源最重要。

石林认为,对于处于上涨周期的资源类股,没有必要过于担心成本。“一些行业的龙头股票自2019年以来股价一直在上涨,但就业绩而言,它们正在亏损。说白了就是一些大基金投资的时候看行业。他们买的是这个行业和行业领袖,而不是时机。”

普通投资者应该如何把握有色金属板块的投资机会?

石林说:“第一种方法是看水龙头,而不是太在意各种指标,但买水龙头会有时间问题。第二种方式是购买新能源ETF或相关的主动管理基金。除了与电动汽车相关的目标,这些基金还将配备上游资源的领导者。”

对于目前与新能源行业相关的基金估值偏高,石林表示:“这个行业的繁荣一定会上升,这是肯定的。普通个人投资者可以考虑定投,从而平滑股价波动,规避时机风险。”


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