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为什么股市大跌,投资者却大赚一笔? 板块轮动

时间:2021-02-24 19:02:01作者:佚名

最近股市发生了一个奇怪的现象。

当“大市场”飙升时,投资者正在赔钱并痛苦地抱怨。

当“大市场”大幅下跌时,投资者实际上是在赚钱和欢欣鼓舞。

投资者喜欢的颜色体系从红色变成了绿色。

这是为什么?

今天我来给大家解释一下最近a股的情况。

解释这件事,首先要知道什么是“大市场”。

01

什么是指数?

我们通常说的是指数。

通常市场是指“上证指数”,也可能指“沪深300指数”。

先说什么是指数。

换句话说,如果股市只有一只股票,最容易知道这一天股市的涨跌,只看这只股票的涨跌。

但显然股市不会只有一只股票,但一定有……两只gub。这时候想知道股市这一天是涨是跌就没那么容易了。

比如a股上涨10%,b股下跌5%。今天整个股市是涨还是跌?

一定要有评价标准。此时,该指数似乎预示着整个股市的涨跌。

“索引”一词是指“索引”和“指示”。

02

编索引

我们使用一个简单的规则来开发一个索引。

第一天a股总市值40亿,b股总市值60亿,加起来100亿。

我们以总市值100亿作为起始市值,将指数的起点设定为1000点,并给这个指数起了个名字:小马指数。

第二天a股上涨10%,总市值变成40 *(1+10%)= 44亿;b股下跌5%,总市值变成60亿*(1-5%)= 57亿。A和B的总市值等于44+57 = 101亿。

第二天总市值101亿除以第一天初始总市值100亿=1.01。

1.01乘以1000点的初始点数,等于第二天1010点的指数点数。

小马指数次日上涨(1010 -1000点)/1000点=1%。

这时,我们可以向全世界宣布,第二天,市场上涨了1%。

指数就是这样涨跌的。

看了这个计算过程,估计大家都明白了:指数的涨跌是由股价的变化决定的,不是某个人单独交易改变一个叫指数的东西。

换句话说,因为股票涨了,指数就涨了;如果股票下跌,会导致指数下跌。

但是a股3000多,哪些股票会影响指数?

这涉及到两个名词:成分存量和重量。

03

成份股和指数权重

小马指数有两只股票——股票A和股票B,它们被称为小马指数的成份股。

a股市值40亿,占指数的40%。这40%的份额被称为小马指数中a股的权重。

同理,因为b股市值60亿,在小马指数中的权重是60%。

成分股在指数中的权重越高,其涨跌对指数的影响就越大。

或者只是栗子,a股总市值40亿,b股60亿。

如果a股涨5%,b股跌5%,看起来指数不应该涨也不应该跌,但事实并非如此。

a股上涨5%,总市值变成40 *(1+5%)= 42亿;b股下跌5%,总市值变成60亿*(1-5%)= 57亿。A和B的总市值为42+57 = 99亿。

此时小马指数为1000点*(99亿/100亿)=990点,下跌1%。

你看,A涨了5%,B跌了5%,看起来涨跌一样,但是指数跌了1%。

这是a股和b股权重不同造成的,实际上是a股和b股市值不同造成的。

在指数中,哪只股票的总市值大,对指数的影响就大。

04

看实际情况

我们来看看两大指数成分股的权重。

先看上证指数:

上证指数虽然成份股很多,但这10只股票权重更高。

贵州茅台权重最高,茅台昨日暴跌6.99%,自然对指数影响很大。

但除了茅台,其他各成份股权重都较小,只是涨多跌少。最终上证综指只跌了1.45%。

但是沪深300指数的情况就不一样了。

沪深300指数中除茅台外最重要的权重股下跌6.99%;

第二大重量级安森下跌1.63%;

第三大重量级招商银行下跌1.81%;

第四大重量级五粮液下跌9.1%;

第五大重量级企业美的集团股价下跌7.7%...

主要权重股下跌,次要成份股偶尔上涨,导致沪深300指数昨日下跌3.14%。

所以昨天大盘确实跌了,因为上证指数和沪深300指数都跌了。

虽然大盘跌了,但不代表所有a股都要跌。

a股有3842只股票,除了300只市值大的股票外,还有3000多只市值小的股票。

这些小盘股昨日涨幅相对较高。

从整体数据来看,昨日a股上涨2483点,占比64%。

昨天涨的比跌的多,涨的主要是小盘股。

这就是为什么我们在文章开头说:

“大盘”大跌,但大部分投资者居然赚到了钱,这是一个很奇怪的现象。

因为投资者还是倾向于炒小票。

05

风格旋转?

在经历了两天的“大盘”下跌和小票上涨后,很多人开始怀疑这次牛市的风格是否应该轮换。

之后真的只有小票涨,市值大的股票不涨吗?

坤坤基金是时候卖出去了吗?

我的观点很明确:这些东西完全无法判断。

基金经理猜不到股市风格的轮换。作为普通投资者,我们能猜到的概率是多少?

试图捕捉每一种风格,最后的结果是新的风格没有捕捉到,旧的风格又丢失了。

最后两个打脸。

作为投资人,要了解市场上发生的事情,了解原理,吃瓜清楚。

可以多转动一下脑子,但是要控制手。

在股市少操作多思考是个好习惯。

好了,今天的科学课就到这里。

祝大家新的一天,心情愉快~

[键入新提示]

今天有可转换债券要延期。

嘉园可转换债券,转换价值:103.05,上市价格估计在110元左右。

我要买这个。

今天有可转换债券上市。

一品可转债,转换价值:108.47,上市价格估计112元左右。

恭喜成功同学吃到小肉。

[估价表]

注:目前市场整体估值偏高,股权基金性价比不高。这个时候,我不会在我的投资组合中购买任何新的股票基金,包括估值表上被低估的指数。

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