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【观点】经济学家:市场错了。美联储明年会加息! 转融券是什么意思

时间:2021-03-11 22:36:46作者:佚名

根据彭博社对经济学家的一项新调查,尽管美国经济面临的风险正在增加,但美联储官员本周将再次加息,然后在2019年放缓加息。

他们预计,美联储将在12月19日至20日的会议上加息25个基点,并将明年3月和9月的加息次数从经济学家9月份的3次估计降至2次。在12月7日至11日的调查中,受访者的回应中值也预测到2020年年中将再次加息,届时利率将在当前的紧缩周期达到峰值,达到3%至3.25%的目标区间。

美联储政策制定者(包括美联储(Federal Reserve)主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)最近几周做出了更加谨慎的预测,金融市场的焦虑使得市场对美联储的预期更加温和。自9月底以来,标准普尔500指数下跌了9%以上。

雷蒙·詹姆士的首席分析师斯科特·布朗说,“经济仍有一些上升的潜力,但是一系列因素”可能会拖累经济。"

他谈到了美国刺激财政政策的弱化,与其他国家的贸易争端,英国退出欧盟可能出现的混乱,美联储可能过度收紧货币政策。

根据利率期货的定价,投资者预计美联储下周加息的概率约为70%,他们押注2019年加息幅度将低于25个基点。

超过一半的经济学家表示,经济增长和通胀的风险现在趋于下降。今年9月,只有16%的受访者持这种观点。从2017年12月开始,在这一系列的季度调查中,上行风险一直是回答这个问题的主题。

尽管出现了这种转变,但经济学家预计美联储官员不会在会后声明中做出如此强烈的转变。约三分之二的受访者表示,美联储将坚持“经济前景面临的短期风险似乎大致平衡”的说法。只有6%的受访者预计美联储将把风险描述为倾向于下行。

“从沟通的角度来看,美联储不想显得过于温和,”牛津经济研究公司美国首席分析师格雷戈里·达科(Gregory Daco)表示。“我们在过去10天看到的转折已经足够了,”他说。他指的是鲍威尔和美联储副主席克拉里达的讲话。

接受调查的经济学家认为,政策制定者不会改变他们对未来三年经济增长、失业或通胀的预测。

然而,一些受访者确实期望在陈述中有一个单独且有意义的改变。39%的受访者认为,政策制定者将不再宣布有必要“进一步加息”。到明年3月,这个比例将上升到72%。这一举动可能被解释为温和的举动,但它可能只反映了鲍威尔公开说过的话:美联储正接近可能停止加息的区间。

经济学家驳斥了美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)一再批评美联储加息将影响美联储决定的说法,88%的经济学家表示不会产生任何影响。

受访者还被要求就华尔街的一个热门话题发表看法:美联储削减资产负债表的措施是否会导致银行盈余储备短缺,从而使美联储难以控制有效的联邦基金利率。一些分析师表示,这将迫使美联储明年放弃第二次加息。

然而,接受调查的经济学家完全否认了这一说法,83%的人表示加息至少会持续到2019年,甚至有56%的人表示加息会持续到2020年以后。

显然,如果经济学家的预测是正确的,本周的市场形势将完全超出预期。维持加息趋势必然会推高美元和美国的利率,金银也将面临大幅下跌的风险。


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